影片以上海为背景，真人直播讲述了陆之昂（由张国荣饰演）与妻子红玫瑰（由巩俐饰演）的免费婚姻生活。然而，真人直播陆之昂却对红玫瑰的免费生活方式感到厌倦，于他决定寻找一种新的真人直播生活方式。
在一次旅行中，免费陆之昂遇到了名叫白玫瑰（由张丰毅饰演）的真人直播女子，两人彼此产生了强烈的免费吸引力。陆之昂决定与白玫瑰建立一段新的真人直播关系，成为她的免费第二个妻子。
然而，真人直播这个决定带来了一系列复杂的问题和困扰。陆之昂必须同时面对两个妻子的情感需求和婚姻问题。他努力维持两段关系，但他逐渐发现，这种做法既令他痛苦又无法持久。
影片通过展现陆之昂与两个妻子之间的纠葛，探讨了婚姻和情感的复杂性。同时，它也提出了观众思考婚姻忠诚、个体自由和家庭责任之间的平衡和取舍。
两个妻子以其深刻的情感描写和精湛的演技而获得了广泛赞誉。巩俐和张丰毅在片中的表演也获得了多个奖项的肯定。影片成功地引发了观众对于婚姻和家庭价值观的思考，成为中国电影史上的经典之作。